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中金公司研报认为，高股息策略不仅仅在基本面走弱、股市调整时具备防御属性，在基本面缓慢修复、市场区间震荡或缓慢向上时，也可能凭借稳定回报和价值属性取得阶段性相对收益。展望后市，科技成长的中期产业逻辑仍然成立，但短期不确定性与估值波动可能加大，优质红利有望在成长主线之外提供另一类配置考量。
综合来看，在总量增长弹性有限、结构性高景气与市场风险偏好波动加大并存的环境下，“科技+红利”的哑铃型结构有望成为兼顾盈利增长弹性、股东现金回报与组合稳定性的配置选择。科技端建议关注产业趋势明确、具备长期竞争优势及盈利兑现能力的企业；红利端关注盈利与现金流稳健、分红可持续且估值合理的优质公司。
