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CFi.CN讯：数据显示，白酒双节动销同比下滑近双位数，主因消费氛围偏弱、商务与宴席场景不及预期；啤酒旺季受餐饮复苏缓慢及多雨天气拖累；调味品B端备货带动9月出货提速，居民端需求则呈现健康化、复合化趋势。休闲零食量贩渠道持续扩张，但传统渠道承压；软饮料Q3小幅修复，但Q4成本上行与淡季压力并存。
近期机构研报指出，行业整体处于底部企稳阶段，景气趋势延续，尤其禀赋型龙头具备穿越周期能力。研报认为，白酒价盘与动销已过至暗时刻，环比改善趋势明确；调味品龙头如海天味业价格传导能力强，安琪酵母出海与新品双轮驱动；农夫山泉凭借供应链与渠道优势获核心推荐。研报指出，当前估值已反映悲观预期，顺周期修复叠加高股息、低估值红利属性，提升配置吸引力。
