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金吾财讯|国盛证券发布研报指，统一企业中国(00220.HK)2025年实现营业收入317.14亿元(人民币，下同)，同比+4.6%，归母净利润20.50亿元，同比+10.9%。公司全年现金分红20.5亿元，分红比例达100.01%，股息优势显著。 市场表现方面，截至3月4日收盘，公司股价报7.98港元，总市值344.68亿港元。近30日日均成交量631万股，自由流通股占比100%。 行业层面，饮料乳品板块竞争加剧，但公司坚持价值营销策略。2025年饮料业务营收194亿元(+1.2%)，其中茶饮料增长2.6%至88.02亿元，果汁品类下滑7.4%。食品业务表现亮眼，营收104.94亿元(+5.0%)，分部溢利同比大增40.1%。 个股观点上，分析师认为公司产品创新能力突出，预计2026-2028年归母净利润将分别达22.0/23.6/25.2亿元，对应增速7.5%/7.1%/6.8%。当前估值处于合理区间，2025年PE为14.9倍，PB为2.2倍。维持"买入"评级，看好其中长期产品结构优化带来的利润率提升空间。 风险提示包括行业竞争加剧、食品安全风险及需求不及预期等。财务数据显示，公司2025年毛利率提升0.66个百分点至33.20%，饮料板块毛利率达37.8%(+1.2pct)，净资产收益率15.1%，同比改善1.3个百分点。
